Биржа фондовая

Добавлено в закладки: 0

Определение понятия  что такое фондовая биржа ценных бумаг (акций и облигаций): ее виды и типы бирж. Разберем основные стратегические задачи, цели и функции всех членов биржи.

Биржа фондовая – это сформированный определенным образом рынок, на котором члены биржи выступают в качестве посредников и производят сделки продажи и купли ценных бумаг между их покупателями и владельцами. Членами биржи могут стать финансовые кредитные институты и индивидуальные торговцы ценными бумагами. Как товар на бирже выступают ценные бумаги – акции, облигации, а ценами являются курсы данных бумаг на бирже.  Некоторые фондовые биржи производят также операции купли-продажи иностранной валюты и золота. Биржу фондовую относят к вторичному рынку, на котором формируют биржевый курс ценных бумаг и сосредотачивается их предложение и спрос.

Фондовая биржа — это финансовый институт, который обеспечивает регулярное функционирование организованного рынка ценных бумаг.

Задачи фондовой биржи

• Выявление равновесной биржевой цены;
• Предоставление централизованного места, где может проходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и их вторичная перепродажа;
• Обеспечение открытости, гласности биржевых торгов;
• Аккумулирование свободных временно денежных средств и способствование передаче права собственности;
• Обеспечение гарантий выполнения сделок, которые заключены в биржевом зале;
• Обеспечение арбитража;
• Разработка кодекса поведения участников биржевой торговли, этических стандартов.

Фондовые биржи в мире

В России сейчас насчитывается 10 фондовых бирж, из них можно выделить:

• Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
• Московская биржа (ранее до 2012 года — ММВБ-РТС), созданная в результате объединения РТС и ММВБ

Самая крупная фондовая биржа в России — это ОАО “Московская Биржа”.

Биржи в советской России закрыли в 1917—1918 г. В Российской империи до 1917 г. действовало семь товарно-фондовых бирж — в Москве, Петербурге, Киеве, Одессе, Варшаве, Харькове и Риге. Главной из них была Петербургская. В 1990-х годах прошлого века они открылись снова лишь после распада СССР.

Российское законодательство с 1 января 2014 года не предусматривает деления бирж на товарные, фондовые, валютные; для обозначения всех перечисленных выше типов используется термин «биржа» (п.6 ст. 29 Федерального закона от 21.11.2011 N 325-ФЗ (ред. от 21.12.2013) «Об организованных торгах»), а их деятельность регулирует Федеральный закон «Об организованных торгах» и другие нормативные акты.

Рассмотрим, более детально, что значит биржа фондовая.

Фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг.

Задачи фондовой биржи

• регулирование рынка ценных бумаг;
• обеспечение ликвидности финансовых вложений;
• мобилизация финансовых ресурсов.

Функции фондовой биржи

• гарантированное выполнение биржевых сделок;
• котировка биржевых цен;
• реализация и подготовка биржевых контрактов;
• организация биржевых торгов.

Члены биржи

Членами биржи могут являться представители дилеров, брокерских фирм, ассоциаций и банков.

Членов биржи делят на две группы:

• оформляющие сделки только за свой счет;
• оформляющие сделки за счёт клиента и за свой счёт.

Доходы биржи состоят из:

• платы за листинг;
• комиссионного вознаграждения, которое взимают с участников биржевых торгов;
• взносов на создание необходимых резервов или покрытие текущих убытков;
• целевых, вступительных, ежегодных взносов членов биржи.

Фондовые биржи могут быть специализированными или универсальными. Специализированные фондовые биржи характерны тем, что в структуре их торгового оборота больше ценных бумаг одного типа.Универсальные фондовые биржи торгуют разными ценными бумагами.

Главными участниками биржевых торгов являются:

• Брокеры (торгуют за комиссионное вознаграждение по поручению клиентов).
• Дилеры (используют собственный капитал и торгуют самостоятельно).
• Маклеры
• Специалисты, проводящие консультации и занимающиеся анализом и.
• Руководители биржи (ответственны за выполнение законодательства и правил работы биржи);
• Организаторы торгов (обеспечивают проведение биржевого процесса).

Фондовая биржа является организованным рынком для торговли финансовыми стандартными инструментами, которые созданы профессиональными участниками рынка ценных бумаг для общих оптовых операций.

История возникновения бирж

Предпосылки к образованию бирж возникли ещё в древнее время. Однако временем их официального появления считается Средневековье. Биржи берут начало от купеческих сделок в итальянских торговых городах XIII-XIV вв. Их возникновение связывается с переходом от обмена и натурального производства к свободной продаже товаров, потребностями ускорения оборота капитала. Первые биржи были лишь товарными. Основное их назначение было в том, чтобы создать возможность срочных сделок купли-продажи при помощи заказа. Но в этот же период формируются основы будущих фондовых бирж. Так, в Италии и прочих странах Европы появляются вексельные ярмарки или постоянные вексельные рынки (Генуя, Венеция, Шампань, Флоренция, Лондон, Брюгге и т.д.).

Термин “биржа” означает в переводе с латыни “кожаный мешок”. В XIII в. г. Брюгге вексельные торги проходили на площади, где находился дом старинного семейства van der Burse, на гербе которого изображались три кожаных мешка (ter buerse). Собрания купцов на площади назывались “Borsa” (биржа). Это понятие к середине XIV в. уже широко применяется.

Первая фондовая биржа в мире была открыта в Амстердаме в 1602 г. На этой бирже впервые, вместе с государственными долговыми обязательствами и векселями, стали проводиться публичные подписки на акции, возникли первые биржевые лоты, биржевой клиринг обязательств.

В 1773 г. учредили Лондонскую фондовую биржу, которая до сих пор одна из самых крупных в мире.

Четыре типа бирж

В мире в начале ХХ в. образовалось четыре главных вида бирж, которые русский ученый Филиппов А. характеризовал так:

• биржа, как собрание, доступное для всех. Такие биржи или вообще не имеют законодательных определений, которые бы регламентировали их деятельность или такая регламентация очень ограничена. Правительство осуществляет только общий надзор за порядком на бирже. Всякий, кто не угрожает порядку биржевого собрания, имеет к нему доступ. Биржевое помещение предоставляется или правительством, или какой-либо корпорацией. Такие биржи распространены во Франции, Голландии, Бельгии;
• биржа как регламентируемое государством всесторонне замкнутое собрание. Биржевая торговля тут подчиняется действию законодательных определений и находится под строгим контролем администрации. Но ввиду того, что посетители биржи в корпорацию не организованы, а биржа имеет только характер собрания, то членов биржевого комитета назначают вне биржи соответствующей инстанцией. К этому виду относились большая часть германский бирж, кроме ганзейских;
• биржа как регламентируемая всесторонне государством корпорация. Посетители биржи объединяются в корпорацию, а биржевой комитет из их числа избирается. Административный контроль и законодательное нормирование те же, что и во втором варианте. Биржевой комитет подчинен строго правительственному органу. Кроме членов корпорации к торгам допускают посторонних лиц, но по специальному разрешению и с ограниченными правами. Данный вид бирж действовал в России и Австро-Венгрии;
• биржа как частное учреждение или свободная корпорация. Основана без всякого вмешательства правительства акционерной компанией или частной корпорацией, которая или отождествляется с биржей (США), или одной из своих главных целей имеет заведование и содержание биржи (Англия). Специального биржевого законодательства нет или оно ограничено немногими определениями. Биржевой комитет наделяется широкими полномочиями и избирается общим собранием членов биржи.

В основание этой классификации положены два главных фактора:

• форма организации бирж как замкнутых и открытых рынков;
• степень вмешательства государства в область биржевой деятельности.

Развитие в России биржевой торговли имеет собственную историю. Купеческие сходки биржевого характера проходили еще во времена Великого Новгорода, но первая постоянная биржа возникла в России в Петербурге лишь в 1703 г. В 1705 г. для нее соорудили особенное здание и установили определенные часы собраний купечества в нем. Первая биржа была товарной. Началом функционирования регулярной биржи в Москве является ноябрь 1839 г. В 60-е годы открыли биржи в Туле, Иркутске, Риге, Казани, Самаре. В России к началу 1914 г. насчитывали 115 бирж.

Особенности биржи

Торговая биржа в отличие от фондовой – не настолько рискованная затея. Особенность развития биржевого дела в России — это деление бирж на специализированные и общие.

К общим относили биржи, на которых к обороту допускали все типы ценностей со свойством заменимости: фонды, товары, векселя, валюта и так далее. Обороты специализированных бирж распространялись или на фонды, валюту, векселя, или только на товары, обычно, на определенный тип товара (хлебные биржи) или группу родственных товаров. На общих биржах создавали специализированные отделы или секции. Зачастую создавали два отдела: один для операций с фондами, валютой, векселями, другой — для других, прежде всего товарных операций.

Главными документами, которые регламентировали деятельность бирж, были биржевые уставы. Особенными органами управления российскими биржами являлись биржевые комитеты. Биржевой комитет включал: членов от купечества (именовались биржевыми старшинами), председателя, гоф-маклера. К обязанностям комитета относят такие функции:

• определение порядка допуска на биржу посетителей и приема новых членов;
• определение времени биржевых собраний;
• назначение официальных маклеров;
• установление правил биржевой торговли;
• составление курсовых бюллетеней и некоторых других;
• организация третейского суда.

Русские биржи были довольно открытыми учреждениями, вся публика, которая являлась для их посещения, делилась на четыре группы:

• деловые посетители, которые являлись не для выполнения торговых операций;
• простые посетители биржи, которые являлись “из любопытства”;
• члены биржевого общества;
• деловые посетители, которые являлись для выполнения торговых сделок.

Биржевой оборот, выполнение биржевых сделок невозможны без котировки, то есть особенного метода передвижения биржевых цен. По мере развития фондовых операций стала ощущаться остро потребность в достоверном и систематическом сообщении курсов ценных бумаг. Гоф-маклер петербургской биржи с 1845 г. стал составлять курсовые прейскуранты на основе данных, которые подавали ему маклеры. С 1867 г. цены бумаг, хотя и по ограниченному количеству последних, стали публиковаться в прейскурантах, издаваемых еженедельно. На биржах создают котировальные комиссии. Маклеры должны были сообщать котировальной комиссии о всех сделках, совершенных ими.

Мы коротко рассмотрели биржу фондовую, историю ее возникновения, особенности, задачи и функции. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.