Виды акций

Добавлено в закладки: 0

Что такое виды акций? Описание и определение термина.

Виды акций – это (категории акций) классификация акций в зависимости от прав, которые они дают акционеру.

Обыкновенные акции могут давать право участвовать в управлении обществом (1 акция будет соответствовать одному голосу на собрании акционеров, не беря во внимание проведение кумулятивного голосования) и берут участие в распределении прибыли акционерного общества. Выплата дивидендов по обыкновенным акциям берет свои истоки в чистой прибыли общества. Размер дивидендов может определяться советом директоров предприятия и рекомендоваться общему собранию акционеров, оно в свою очередь может только уменьшать размер дивидендов, равняясь на  рекомендованные советом директоров. Распределение дивидендов между владельцами обыкновенных акций  может осуществляться пропорционально тем средствам, которые вложены (в зависимости от количества купленных акций).

Привилегированные акции могут служить ограничениями на участие в управлении, а также являются дополнительными правами на управление, но сравнивая с обыкновенными акциями располагают рядом преимуществ: возможностью получения гарантированного дохода, первоочередным выделением прибыли на выплату дивидендов, первоочередным погашением стоимости акции во время ликвидации акционерного общества. Дивиденды часто фиксируют в виде определённой доли от бухгалтерской чистой прибыли или могут быть выражены в абсолютном денежном. Дивиденды рассчитанные на привилегированные акции могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников – все зависит от устава общества.

Зачастую, в России могут существовать значительные ограничения в участии в управлении компаниями, что вызывается тем, что массовая приватизация предприятий согласно 2 и 3 типу предусматривает передать привилегированные акции трудовому коллективу, при этом лишает его права голоса на акционерных собраниях.

На сегодня российским законодательством предусмотрено, что если по привилегированным акциям не произведена выплата дивидендов, то такие акции могут предоставлять акционерам право голоса среди общего собрания акционеров (не учитывая кумулятивные привилегированные акции).

Классификация акций

Привилегированные акции делятся на:

а) Привилегированные имеют ряд привилегий которые меняются на право голоса. У их собственника определяется величина дохода по моменту выпуска и размещения ценных бумаг. Определяется размер ликвидационной стоимости. Обладает приоритетом при начислении этих выплат по сравнению с обыкновенными.

б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегиями обладает такими же.  Кроме того может сохранять и накапливать обязательства по выплате дивидендов. Фиксирован срок накопления дивидендов. Если происходит невыплата дивидендов обладатели этого вида акций получат право голоса на период до выплаты дивидендов.

Аналогом привилегированных акций являются акции учредительские  — это акции, распространяемые среди учредителей акционерных компаний и дающие им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций:

• имеют дополнительное количество голосов на собрании акционеров;
• пользуются первоочередным правом на получение акций при их последующих эмиссиях;
• играет главную роль при решении всех вопросов, которые связаны с деятельностью акционерных компаний.
  По именным акциям данные об их владельцах могут регистрироваться в реестре акционерного общества. Соответствуя с законодательству физическим и юридическим лицам позволено быть владельцами именных акций.

Акции на предъявителя подразумевают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца.

Другие типы

В некоторых странах распространены так называемые учредительские акции – вид акций, распространенный среди учредителей АО и дающий им определенные преимущества, в частности:

Дополнительное количество голосов на собрании акционеров
Первоочередное право на получение акций в случае их дополнительной эмиссии
Возможность участия в стратегическом управлении организацией

Другие виды акций:

Именные
На предъявителя

Данное деление ценных бумаг на виды обусловлено анонимностью или известностью их владельцев. Так, именные акции фиксируют имя своего акционера (физического или юридического лица) в реестре акционеров – таких ценных бумаг в России большинство. ЦБ на предъявителя – это ценные бумаги без фиксирования имени их обладателя, такие акции свободно обращаются на вторичном рынке и таких акций значительно больше в зарубежных странах.

Иногда стоит говорить о отсроченных ЦБ, дивиденды по которым выплачиваются только после превышения компанией определенного уровня прибыли или же после выплат по префам и «обычкам» более старшего порядка.

Участвующие ценные бумаги – обыкновенные ЦБ с возможностью получения дополнительных выплат при превышении определенного порога прибыли по итогам финансового года.

Таким образом, получились следующие виды акций в зависимости от выплаченных дивидендов:

Префы с фиксированной ставкой выплат
Префы с плавающей ставкой (пропорциональна процентам по банковским депозитам и государственным ценным бумагам)
Привилегированные ЦБ с участием (см. выше)
Привилегированные ЦБ с гарантированными выплатами (закреплены в уставе, не зависят от итогов финансовой деятельности АО)
Экс-дивидендные акции – ЦБ, купленные после даты закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов – т.е. дивиденды держателю выплачиваться не будут
Кам-дивидендные акции – куплены до даты закрытия реестра, все права на получение прибыли сохранены.

В это же время государственные, арендные, коллективные предприятия, предприятия общественных организаций, коммерческие банки, товарищества, хозяйственные ассоциации могли выпускать акции предприятий, которые предназначались для юридических лиц и аналогично акциям трудового коллектива представляли собой свидетельство о внесении средств на развитие предприятия. Эти акции могли покупаться и продаваться на вторичном рынке. Однако интерес к ним был незначительный и объем выпуска к 1990 г. не превышал 80 млн. руб.

Законодательная основа

Сейчас интерес к акциям трудового коллектива и акциям предприятий ослабел и выпускают их очень и очень редко.

Смотря на  порядок владения (способа легитимации) акции делятся на именные и на предъявителя. Принимая во внимание Федеральный закон об акционерных обществах “все акции общества являются именными”. Это подразумевает, что владелец акции вносится в реестр акционерного общества.

Закон “О рынке ценных бумаг” разрешает выпуск акций на предъявителя в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Смотря на то, что акционерное общество может быть открытым и закрытым, стоит различать выпускаемые ими акции. а отличаются они тем, что акции открытых акционерных обществ продаются их владельцами не прибегая к согласию других акционеров этого общества. во время продажи акций закрытого акционерного общества нужно учесть, что его акционеры имеют преимущественное право чтобы их приобрести.

Акционерные общества

Кроме того, стоит учесть, что акции закрытых акционерных обществ выпускаются только в форме закрытой подписки и их нельзя предложить приобрести неограниченному кругу лиц.

Открытое же акционерное общество обладает правом проводить как открытую, так и закрытую подписку на выпускаемые акции.

Акции акционерного общества делятся на размещенные и объявленные. Размещенными называют акции, которые уже приобретены акционерами. Объявленные – это акции, которые акционерное общество может выпускать дополнительно к размещенным акциям.

Владелец обыкновенной акции наделен правами, которые предоставляют акции, в полном объеме (участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, обладание правом на получение дивидендов, а во время ликвидации общества – право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций).

Право голоса

Привилегированная акция не предоставляет права голоса на общем собрании акционеров, а привилегиями владельца такой акции являются те, что в уставе должны быть зафиксированы размер дивиденда и (или) стоимость,которая выплачивается при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), определяющиеся в твердой денежной сумме или в процентах по отношению к стоимости привилегированных акций.

Но не стоит воспринимать буквально лишение права голоса владельца такой акции. Законом определены случаи, в которых владелец привилегированной акции может получить право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов таких как:

• реорганизация и ликвидация общества;
• внесение изменений и дополнений в устав общества, которые ограничивают или изменяют права акционеров, владельцев таких акций.

Право голоса владелец привилегированных акций может получить также и в случае, когда на годовом собрании акционеров может приниматься решение о невыплате или неполной выплате дивидендов, которые установлены.

Закон об акционерных обществах предусматривает выпуск одного или несколько типов привилегированных акций. Законом выделяются два типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые.

Кумулятивные акции

Кумулятивными считаются такие акции, дивиденд по которым не выплачен или выплачен не полностью, размер которого зафиксирован в уставе, в итоге накапливается и выплачивается.

Например, в случае эмиссии привилегированных акций замечено, что дивиденд по ним имеет размер в 14% к номиналу, а решением общего собрания акционеров, если он в текущем году не выплачивался, то в следующем календарном году размер дивиденда по кумулятивной привилегированной акции будет равен 28%.

Держатели акций

Фонд имущества, являющийся держателем акций данного типа, может иметь право не получив согласия других акционеров свободно продавать их кому пожелает, но при этом их продажа автоматически конвертирует их в обыкновенные акции.

Держатель привилегированных акций типа Б наделен правом голоса, хотя он может присутствовать на собраниях акционеров и даже принимать участие во внесении своих предложений по обсуждаемому вопросу.

Правительство РФ, а также  Госкомитет по управлению имуществом может принять решение о выпуске “золотой акции”. “Золотая акция” дает ее владельцу сроком до трех лет право “вето” на принятие собранием акционеров решений среди которых:

• внесение изменений и дополнений в устав АО;
• его реорганизация или ликвидация;
• его участие в других предприятиях;
• передача в залог или аренду;
• продажа или отчуждение иными способами имущества.

Применяя право “вето” владелец “золотой акции” принуждает к приостановке действия соответствующего решения сроком до 6 месяцев и передает его на рассмотрение органа, который определяется владельцем “золотой акции”.

“Золотая акция” в некоторых случаях может находиться в государственной собственности. Невозможно передать ее в залог или траст. Продажа и отчуждение “золотой акции” другими возможностями до истечения срока ее действия может допускаться только по решению органа, который принимает решение о ее выпуске при учреждении акционерного общества. Во время продажи и отчуждения “золотой акции” она может конвертироваться в обыкновенную акцию и особые права, которые были предоставлены ее первому владельцу, будут прекращены.

Мы коротко рассмотрели понятие видов акций, классификация  акций. Оставляйте свои комментарии или дoпoлнения к материалу.