Безубыточность

Добавлено в закладки: 0

Что такое безубыточность? Описание и определение термина.

Безубыточность – состояние хозяйственной деятельности фирмы, частного лица, предприятия, при котором доходы, которые получаем от деятельности равняются или превышают расходы, которые связаны с ее реализацией.

Это состояние бизнеса, при котором выручка от него покрывает лишь затраты на производство, при этом каждая добавочная реализация предоставляемых услуг или товаров будет приносить прибыль.

На безубыточность работы оказывают влияние многие факторы, включая выбор оптимального объема производства и целесообразность методов и темпов развития предприятия. Данный показатель учитывается при создании бизнес-плана, обоснования управленческих решений, оценке деятельности.

Рассмотрим, более детально, что значит безубыточность. Безубыточность – это состояние предприятия или домохозяйства, при котором доходы, получаемые от хозяйственной деятельности, превосходят расходы, связанные с ней. Индикатором этого состояния является положение точки безубыточности. Точка безубыточности в реальном секторе экономики – минимальный объем производства продукции (оказываемых услуг, продаж), при реализации которого полученный доход покрывает все расходы на изготовление продукции (оказание услуг, продажи).

Точка безубыточности сделки на финансовых рынках – точка, в которой прибыль от сделки равняется величине расходов по данной сделке. На валютном рынке Форекс при трейдинге безубыток – уровень, на котором позиция может быть закрыта с нулевым итогом или с прибылью 1-2 пункта.

Безубыточность – режим хозяйственной деятельности частного лица, фирмы, предприятия, при котором доходы, которые получают от деятельности, превосходят расходы, которые связаны с ней, или равны.

Безубыточность является общим понятием. Точка безубыточности – объем продаж продукции фирмы, при котором выручка от продаж покрывает полностью все расходы на изготовление продукции, включая среднерыночный процент на свой капитал фирмы и обычный предпринимательский доход.

Точка безубыточности (экономическая прибыль)

Точкой безубыточности называют наименьший объем реализации и производства продукции, при котором расходы компенсируются доходами, а при реализации и производстве каждой последующей единицы продукции предприятие получает прибыль.

Точка безубыточности в денежном выражении – это такая наименьшая величина дохода, при которой окупаются полностью все издержки (прибыль равна при этом нулю).

Точка безубыточности в денежном выражении

Точка безубыточности в единицах продукции – это наименьшее число продукции, при котором доход от реализации данной продукции перекрывает полностью все издержки на ее изготовление.

Точка безубыточности – это величина наименьшего товарооборота, которая нужна предприятию торговли для покрытия собственных расходов.

Точка безубыточности в торговле

Точка безубыточности – объем оказания услуг, которого необходимо добиться при заданном (или анализируемом уровне цены), чтобы убытки фирмы (учреждения) были нулевыми. Точка безубыточности – цена основного актива в момент, когда прибыль равна величине расходов по этой сделке.

Точка безубыточности – положение на рынке, когда инвестор возместил полностью изначальную стоимость получения инвестиций, но еще прибыли не получил. Как только ценные бумаги или акции начинают генерировать доходы, которые превышают расходы, которые связаны с их приобретением, точка безубыточности является достигнутой.

Точка безубыточности – положение на рынке, когда текущая рыночная цена основного актива равняется цене исполнения опциона.

Точка безубыточности — опционы

Безубыток на Форекс (Forex) – это уровень, на котором позиция закрыта с нулевым итогом или с прибылью 1-2 пункта. Безубыток дает возможность открывать много позиций, не превышая допустимых рисков.

Финансовый рынок в экономической теории является системой отношений, которая возникает в процессе обмена экономических благ с применением денег в качестве актива-посредника. На финансовом рынке проходит предоставление кредита, мобилизация капитала, осуществление денежных обменных операций и размещение в производстве финансовых средств. А совокупность предложения и спроса на капитал заёмщиков и кредиторов различных стран создает мировой финансовый рынок.

В финансовый рынок включается большое количество специализированных рынков, в первую очередь валютный и фондовый рынки. Фондовый рынок (рынок капиталов):

• рынок акций (рынок акционерного капитала);
• рынок векселей и облигаций (рынок долгового капитала).

О рынке ценных бумаг

Безубыточность активно применяется на данных рынках в качестве инструментов управления рисками. На рынке ценных бумаг (фондовом рынке) определение точки безубыточности — обязательная часть финансового анализа при разработке стратегии торгов, при оформлении сделок на покупку или продажу основных активов, помимо этого для уменьшения рисков применяется целый ряд необходимых механизмов (к примеру, хеджирование сделок).

На рынке ценных бумаг (фондовом рынке) вместе с оборотом основных активов (облигации, акции) широко применяется торговля деривативами (производными финансовыми инструментами, которые основываются на основном активе), такими как опцион, форварды.

Доходность инструментов фондового рынка

На фондовом рынке, вместе с инвестированием, применяется активно трейдинг – деятельность по офрмлению сделок на финансовых рынках (торговля валютой, акциями, опционами, фьючерсами и другими финансовыми инструментами ), главной целью которой является извлечение прибыли.

Необходимо заметить, что, в основном, фондовый рынок рынок имеет низкую волатильность. то есть, цены на акции в течение торгового дня не сильно изменяются.

Волатильность фондового рынка

Отличают три главных рынка, на которых можно заниматься торговлей: валютный рынок, срочный рынок, фондовый рынок:

• на фондовом рынке торгуют акциями, к примеру на ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа, в настоящее время Московская биржа);
• на срочном рынке торгуют опционами и фьючерсами, к примеру, на РТС (Российская Торговая Система, в настоящее время Московская биржа);
• на валютном рынке (Форекс) соответственно торгуют валютой (йены, доллары, евро и так далее).

ММВБ в декабре 2011 года объединилась с РТС в ММВБ-РТС. Объединённая биржа с 1 августа 2012 года названа «Московской биржей» – крупнейшей в России биржей по количеству клиентов и по объёму торгов.

В первый день торгов на новой бирже прошёл технический сбой, ущерб от которого согласно данным газеты «Московский комсомолец», оценивают в 14 миллиардов рублей. Для удобства трейдеров и инвесторов Московская биржа публикует ряд индексов. Главные индексы Московской Биржи являют собой взвешенные, ценовые по рыночной капитализации (free-float) композитные индексы российского фондового рынка, которые включают в себя 50 самых ликвидных акций динамично развивающихся крупных российских эмитентов, у которых виды экономической деятельности относят к главным секторам экономики:

• индекс ММВБ;
• индекс РТС.

Индексы для анализа

Индексы для анализа возможно выводить с шагом от 10 минут до года. Целью покупки дериватива обычно является не физическое получение основного актива, а хеджирование валютного или ценового риска во времени (инвестирование) или получение спекулятивной прибыли от изменения цены основного актива (трейдинг). Итоговый финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как отрицательным, так и положительным.

В качестве примера применения точки безубыточности в сделках на фондовой бирже можно рассмотреть опцион-колл (англ. call option) – финансовое соглашение меж двумя сторонами, одна из которых является покупателем, а вторая продавцом этого вида опциона.

Данный опцион даёт право (но не обязательство) купить оговоренное число ценных бумаг в будущем или прочего главного актива по цене, которая установлена в контракте, в течение ограниченного срока или отказаться от данной покупки.

Продавец должен продать финансовый инструмент или предмет торга, когда покупатель примет данное решение. Покупатель уплачивает за это право продавцу премию.

Безубыток — колл-опцион

Рассмотрим применение уровня безубытка при планировании покупки колл-опциона. Пусть цена акции $ 50, трейдер рассчитывает на увеличении цены (бык) и ожидает, что цена в течение 30 дней превысит уровень $ 53.10. Учитывая это, трейдер избирает уровень безубыточности для сделки $ 53.10, и оформляет опционный контракт на покупку 100 по цене $ 52,50, учитывая премию продавца $ 0,60 за акцию. Таким образом, стоимость контракта составляет $ 60 ($ 0.60 х 100 акций).

Безубыток – точка безубыточности для колл-опциона. Покупая опцион, трейдер знает наибольший объем средств, которые он сможет потерять — это премия $ 60. Для того, чтобы получить доход нужно, чтобы спустя 30 дней (срок опциона), цена акции была больше уроня безубыточности. График изменения убытков/прибыли по прошествии срока опциона для этого примера.

Уровень безубыточности сделки (кроме проскальзывания и комиссий биржи) составляет $ 53.10 на акцию. Трейдер получает при превышении уровня безубыточности прибыль. Так, когда цена акции будет $ 55.00 владелец опциона будет получать $ 1,90 на акцию ($ 55,00 цена акций – $ 53.10 уровень безубыточности ). Трейдер получит всего $ 190 ($ 1,90 х 100 акций / контракта). Когда цена окажется меньше, чем уровень безубыточности, трейдер песет убытки. К примеру, когда необходима на момент закрытия опциона будет $ 52,75, трейдер потеряет $ 0.35 за за акцию ($ 52.75 цена акций – $ 53.10 уровень безубыточности), всего $ 35 (- $ 0,35 х 100 акций / контракт). Торговля на квартальной отчетности при помощи опционов. Значение опционной покупки проявляют при значительных ошибках в прогнозе динамике цен.

Так, когда в случае, рассматриваемом выше, цены на акцию снизились на 20%, при прямой покупке акций по цене $ 50 в момент оформления опциона трейдер теряет спустя месяц $ 1000, а при опционной — только $ 60 (стоимость премии).

Прибыль при торговле опционом

При трейдинге, продажа/покупка главного актива в таких сделках может не проводиться, а продавец перечисляет просто трейдеру прибыль. В целом, прогнозирование в опционной торговле уровня безубыточности дает возможность в значительной степени уменьшить риски трейдера при незначительных потерях прибыли.

Вместе со стандартными опционами при трейдинге в настоящее время также применяют бинарные опционы (опцион с фиксированной прибылью) — опцион, который зависимо от исполнения оговоренного условия в оговоренное время или обеспечивает фиксированный размер дохода или не приносит ничего. Обычно идёт речь о том, будет ли биржевая цена на основной актив ниже (или выше) конкретного уровня. Фиксированная выплата проводится при выигрыше опциона, вне зависимости от степени изменения цены (насколько она ниже или выше). Продавцу при покупке опциона выплачивают премию.

Бинарный опцион

Изначально бинарный опцион являлся экзотичным и не имел обширного вторичного рынка. Поэтому он не мог обычно перепродаваться другому лицу. Чикагская биржа опционов и Американская фондовая биржа в мае 2008 года начали систематически торговать бинарными опционами, а в июне 2008 года стандартизировали данные контракты, что дает им возможность иметь сейчас непрерывную биржевую котировку.

К концу 2013 года в настоящий момент, появилось большое количество брокеров, которые предлагают торговлю бинарными опционами по другой схеме, чем указанные выше биржи.

При оценке точки безубыточности для бинарного опциона следует учитывать постоянную бинарную прибыль (0 или 100).

Валютный рынок является системой устойчивых организационных и экономических отношений, которые возникают при проведении операций по продаже или покупке иностранной валюты, в иностранных валютах платежных документов и операций по передвижению капитала зарубежных инвесторов. Валютный рынок Forex (иногда FX, от англ. FOReign EXchange – «зарубежный обмен») – это рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам (котировку формируют без фиксированных значений или ограничений). Поэтому обычно используют сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex market, FX-market). Термин Форекс принимают для обозначения взаимного обмена валюты, а не всей совокупности валютных операций. В англоязычной среде словом Forex называютобычно валютный рынок и торговлю валютой.

В качестве инструментов на нынешнем валютном рынке выделяют такие типы сделок:

• сделки спот – это сделки по продаже и покупке валюты на условиях немедленной поставки банками-контрагентами в срок не позже второго рабочего дня от дня оформления сделки, во время которой фиксируют курс продажи/покупки;
• форвард (контракт) – сделки по купле-продаже валюты, при которой цену (курс покупки-продажи) определяют в момент оформления сделки, а поставка валюты, то есть выполнение обязательств сторонами, предусматривают в будущем;
• фьючерсная сделка – стандартные контракты купли–продажи валют, которыми на бирже торгуют, имеют стандартные сроки выполнения обязательств, самым распространённый — это трёхмесячный фьючерс.

Основное отличие фьючерсного и форвардного контрактов в том, что форвардный контракт являет собой разовую внебиржевую сделку меж покупателем и продавцом, а фьючерсный контракт – повторяющееся предложение, которым на бирже торгуют;

Форекс – фьючерсы – опцион – это финансовый производный инструмент, договор, по которому покупатель опциона пролучает право, однако не обязательство продать или купить конкретное число валюты в будущем по фиксированной цене (цена страйк);

Форекс – опционы – валютный своп – сделка, которая сочетает куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на конкретный срок с теми же валютами.

Для всех таких инструментов элементом управления риском применяется уровень безубыточности. Процедура оценки уровня безубыточности совпадает, в основном, с аналогичной процедурой на фондовом рынке.

Мы коротко рассмотрели особенности безубыточности, определили её точку и индексы для анализа. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу