Как заработать на акциях компаний, ценных бумагах
Акция (нем. Aktie, нидерл. Actie, от лат. actio — право (на что-то), которое можно отстоять в суде) — ценная эмиссионная бумага, которая закрепляет права акционера (её владельца) на получение части прибыли акционерного общества, как дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, которое остается после его ликвидации, в пропорции к количеству акций, которые находятся в собственности у владельца. В согласии с российским законодательством, акция — именная ценная бумага.
Категории акций
Различают привилегированные и обыкновенные акции.
Обыкновенные акции дают право участвовать в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, кроме проведения кумулятивного голосования) и принимают участие в распределении прибыли акционерного общества. Источник выплаты дивидендов по обыкновенным акциям — чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяет совет директоров предприятия и он рекомендуется общему собранию акционеров, которое может лишь уменьшить размер дивидендов в отношении рекомендованного советом директоров. Распределение дивидендов меж владельцами обыкновенных акций производится в пропорции к вложенным средствам (зависимо от числа приобретенных акций).
Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении и давать дополнительные права в управлении, однако в сравнении с обыкновенными акциями есть некоторые преимущества: возможность получить гарантированный доход, первоочередное выделение прибыли на оплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции во время ликвидации акционерного общества. Дивиденды зачастую фиксированы, как определённая доля от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям можно выплачивать, как из прибыли, так и из других источников — соответственно с уставом общества.
Обычно в России есть значительные ограничения на участие в управлении компаниями, что вызывается тем, что массовая приватизация предприятий в согласии с 2 и 3 типом предусматривала передачу трудовому коллективу привилегированных акций, при этом лишая его на собраниях акционеров права голоса.
В 2007 году по российскому законодательству, если по привилегированным акциям дивиденды не выплачены, то такие акции акционерам предоставляют право голоса на общем собрании акционеров (кроме привилегированных кумулятивных акций).
Привилегированные акции делят на:
а) Привилегированные имеют некоторые привилегии в обмен на право голоса. У их собственника определяется величина дохода в момент размещения и выпуска ценных бумаг. Определяется размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении данных выплат в отношении к обыкновенным.
б) Накапливающие (кумулятивные). Привилегии — те же. Накапливается и сохраняется обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов обладатели данного типа акций получают право голоса на период до выплаты дивидендов.
Аналог привилегированных акций — акция учредительская (англ. founders share) — акция, которая распространяется среди учредителей акционерных компаний и дает им определенные преимущественные права. Держатели этих акций могут:
- играть главную роль в разрешении всех вопросов, которые связаны с деятельностью акционерных компаний;
- пользоваться первоочередным правом на получение акций при их последующих эмиссиях;
- иметь добавочное количество голосов на собрании акционеров.
Данные о владельцах именных акций регистрируют в реестре акционерного общества. Соответственно с законодательством юридические и физические лица могут являться владельцами именных акций.
Акции на предъявителя допускают свободную их куплю-продажу на вторичном рынке без того, чтобы перерегистрировать владельца.
Допуск к торгам
На бирже акции для допуска к торгам могут быть допущены к торгам без прохождения процедуры листинга или должны пройти процедуру листинга.
Участие акции в торгах дает возможность эмитенту привлечь самый долгосрочный и самый дешёвый капитал, увеличить стоимость компании, уменьшить стоимость заимствований, увеличить свой престиж, осуществлять добавочную рекламу через биржевые каналы и размещать успешно последующие выпуски.
Стоимость акций
Номинальная
Номинальная стоимость акции — то, что указывается на её лицевой стороне (иногда называют нарицательной стоимостью). Общая величина уставного капитала равняется общей сумме номиналов всех акций, которые выпущены.
Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одной.
Номинальная стоимость не должна отражать реальную ценность акций. Но она зачастую применяется для некоторых операций (оценка тарифов, пошлин, комиссий), в особенности на малоликвидном, неразвитом фондовом рынке. Цена акций при первичном размещении не должна быть меньше номинальной стоимости.
Эмиссионная
Эмиссионная стоимость акции — стоимость акций во время их первичного размещения, по которой её покупает первый держатель. Обычно эмиссионная цена акции больше номинальной стоимости или равняться ей. Превышение эмиссионной цены над номинальной стоимостью — это эмиссионная выручка, или эмиссионный доход.
Рыночная
Рыночная стоимость акции — цена, по которой акция покупается и продаётся на вторичном рынке. Курс (рыночная цена) формируется обычно на торгах на фондовой бирже и отображает баланс предложения и спроса на эти акции. Для образования рыночной цены имеет важное значение уровень ликвидности фондового рынка. Рыночная стоимость акций косвенно отражает ликвидационную стоимость пассивов и активов компании.
Балансовая
Балансовая стоимость акций — частное от деления стоимости чистых активов компании (балансовой стоимости компании) на число выпущенных акций, которые находятся в обращении. Если рыночная цена меньше балансовой, это является основой для будущего биржевого увеличения цены. Обычно, балансовая стоимость определяется при аудиторских проверках.
В этой категории можно ознакомиться с материалами об акциях за год.
