Оценка эффективности проекта для инвестиций

Добавлено в закладки: 0

Проведение оценки инвестиционного проекта в соответствии с действующим законодательством не является обязательным действием. Вместе с тем, эта процедура призвана помочь инвесторам защитить свой капитал от риска невозвратности, или получить дивиденды в объёме, достаточном для того, чтобы компенсировать возможные потери. Полученные результаты, доступные для всех заинтересованных лиц, послужат основанием для принятия решений о рациональности такого вложения капитала.

Сущность оценки инвестиций в новый проект

Задача экономической оценки инвестиционного проекта заключается в том, чтобы определить, насколько он отвечает финансовым планам и интересам потенциальных участников и инвесторов. Процесс проведения такой процедуры достаточно непростой, однако, конечный результат оправдает все приложенные усилия. Итогом работы должна явиться подробная модель перспектив развития бизнеса с учётом всех возможных рисков, а также данные о преимуществах и недостатках представленного бизнес-плана.

В числе основных целей, для которых обычно проводится оценка проекта, можно выделить следующие:

• Разработка инвестиционного проекта.
• Поиск и подбор инвесторов.
• Определение максимально выгодных условий вложения капитала.
• Уточнение нюансов при страховании рисков.

Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится на основании методов экономико-математического моделирования. Оценка инвестиций в новую бизнес-идею, являясь сложным комплексным процессом, развитие которого часто непредсказуемо, не способна уделять внимание несущественным в масштабе проекта факторам. По этой причине, наиболее верным подходом будет создание модели функционирования будущего бизнеса на основе важнейших факторов и условий современного рынка.

С точки зрения модели инвестиционного проекта, объектами анализа являются материальные и денежные потоки, как основные показатели его развития. В процессе работы вся проектная документация должна быть переведена на язык цифр, главным образом в виде распределения на потоки денежных средств. Ожидания и планы инвесторов должны в получившейся модели принять вид расчётных показателей. Такой подход позволит оценить соотношение требований конкретных инвесторов и возможностей нового бизнеса.

Входные данные для проведения оценочной деятельности — это совокупность всех представленных по проекту материалов. Они принимаются к работе как правдивые, полные и точные. Вместе с тем должна быть проведена экспертиза этой информации, для определения уровня её достоверности. Итоги проверки должны быть присоединены к отчётному пакету документов.

Процедура оценки инвестиционного проекта должна проводиться с применением профессиональных методов, чтобы полученные в результате данные были максимально объективными, и давали подробное и всестороннее его описание.

Среди основных факторов оценки любого инвестиционного проекта можно выделить:

• Риски, которые способны повлиять как на результаты бизнеса, так и на итог проведённой оценки.
• Доходность инвестиций.
• Период окупаемости вложенных средств.

О существующей методологии оценки будущих инвестиций

Основной принцип вложения капитала в раскрутку нового бизнес-проекта заключается во временном отказе инвестора от прибыли текущего периода, для получения возможности увеличить её объём в перспективе. Таким образом, от реализации идеи вкладчик при самом лучшем исходе ожидает получить доход, возвращающий в полном объёме затраченные ранее средства, компенсирующий издержки от их использования, а также покрывающий все связанные с этим риски.

Известно три ключевых подхода к оценке инвестиционных проектов:

• Доходный. Ожидаемый доход рассматривается как ведущий фактор определения эффективности проекта. Чем больше его величина, тем привлекательней молодой бизнес для инвесторов. Для оценки бизнес-проекта этим способом могут быть использованы такие показатели как балансовая или чистая прибыль, чистый дисконтированный доход, экономический эффект за период.
• Затратный. Основан на изучении объёмов вложения капитала в раскрутку конкретного проекта по сравнению с альтернативными вариантами. В качестве вспомогательных показателей при таком подходе к оценке применяются сроки окупаемости и период возврата денежных средств.
• Сравнительный или рыночный. Предполагает использование информации об аналогичных, уже реализованных ранее проектах. На основании этих сведений делаются выводы об эффективности осуществления нового проекта.

Решение о целесообразности инвестирования в реализацию того или иного бизнес-плана должно быть основано на информации, полученной из достоверных источников. По этой причине успех во многом зависит от избыточности и правдивости первоначальных данных, а также от выбора средств и методов оценки инвестиционных проектов. Кроме того, для получения качественного результата оценки важным является её проведение квалифицированными специалистами в соответствии со всеми действующими стандартами.

Индикаторы эффективности инвестиционного проекта

Выделяют следующие виды эффективности бизнес-проекта:

• Коммерческая.
• Общественная.
• Бюджетная.
• Для участников и акционеров.

Показатели коммерческой разновидности отражают экономические результаты от реализации проекта для инвесторов, осуществляющих все необходимые затраты на его развитие и пользующихся плодами своих вложений.

Общественная эффективность показывает ценность нового бизнеса для общества в целом. Здесь учитываются все последствия его функционирования, например, финансовые, социальные и прочие, не только для участников, но и для всех остальных хозяйствующих субъектов, в том числе из смежных секторов экономики.

Стоимостные показатели, применяемые при оценке бизнес-проекта:

• Чистый дисконтированный доход.
• Период окупаемости проекта.
• Индекс прибыльности.
• Внутренняя норма прибыльности.

Оценка бюджетной эффективности осуществляется в случае, если таковое требуется для нужд федеральных и региональных органов власти. Она может быть выполнена по запросу для бюджета любого уровня или консолидированного. Чистый дисконтированный доход — основной показатель, используемый для этих целей, определяется на основании подсчёта доходов (налоги, возврат займов с процентами) и расходов бюджета (кредиты и займы, дотации).

Отчёт по проделанной, в рамках процедуры оценки, работе обычно включает в себя кроме разделов с описанием ожидаемого эффекта от инвестиционного проекта, также и сопоставление различных возможностей его реализации. Он содержит всю информацию, которая может быть использована потенциальными инвесторами для принятия решения о целесообразности или же, наоборот, неоправданности такого вложения капитала.