Хедж-фонд

Добавлено в закладки: 0

Что такое хедж-фонд? Описание и определение термина.

Хэдж-фонд – это такой тип фондов, позволяющие застраховать даже ликвидные активы. Для начала необходимо понять: хедж-фонды – это просто. В основе лежит довольно простой и логический принцип: они работают на всех рынках и вставляют все ценные бумаги и их производные. Если обычный фонд скорее ограничен законом, то застрахован по природе действий, то хэдж фонд создает активы всего набора доступных финансовых и обменных инструментов. Это дает огромное преимущество, так как позволяет не зависеть от рынка и идти туда, где есть перспективы получения высокого дохода. В классическом фонде, если рынок падает, то и следственно, бумаги в которые вы инвестировали деньги, обесцениваются – вы ничего не можете сделать с ними. У вас есть только один выход – продать активы понижения, чтобы установить потери на некотором удобоваримом уровне. Хедж-фонд, с помощью различных производных финансовых инструментов, может заработать даже на падающих позициях. Теперь эти денежные средства держат большую часть активов, только в производных.

«И как работает хеджирование?» — возникает вопрос во многих новичках. Вы берете от банка кредит в долларах, но ваш доход исключительно в рублях. Когда настает время, чтобы возвратить кредит, уровень можно обменять, и это важно. Однако, в случае его девальвации Вы терпите убытки. Простому человеку урегулировать эти риски. Инвестиционные фонды, хедж-фонды, хеджирование использования корпораций. Если бы вы могли получить огласку, вы купили бы будущие для продажи валюты Вам по приемлемой цене. В то же время необходимо понять, что хеджирование не устраняет риски полностью, это – специфическая страховка, посредством которой вы минимизируете потери.

История

Считается, что Альфред У. Джонс стал изобретателем хедж-фондов. Его компания открыла фонд, который впервые заработал в 1949. Но существуйте также другая точка зрения. Уоррен Баффетт думает по-другому: несмотря на то, что это использовалось, другое имя прекрасно, впервые эта схема работы была применена все еще его учителем Бенджамином Грэхэмом. Также это сделало это находится все еще в двадцатых в прошлом веке. Предотвращенный, чтобы получить известность, как пионер, ему только общее недоверие к рынку, чтобы разделить фонды и Великую Депрессию. Баффетт доказал его так неистово, что один из журналистов даже написал довольно ядовитую статью, в которой попробованный, чтобы доказать что первое хеджирование использовалось все еще Аристотелем. Все это на самом деле не стол важно. Кто не продумал бы их, теперь хедж-фонды занимают очень важное место в инвестиционном бизнесе.

Очень многое для продвижения хэдж фондов сделал Джордж Сороса, и деятельность его Квантового фонда и прибыли, которые заработаны его фондом более правильны. Теперь все знают, что он заработал один миллиард долларов, играя на девальвации фунта.

Особенности хедж-фонда

Главная особенность хедж-фондов и их различия от других инвестиционных инструментов состоит в строительстве портфеля на основе длинных и коротких позиций в то же время. Это – исполнительный директор, может использовать в то же время сделки на увеличении стоимости активов и продать короткий, заимствование, например, некоторая часть ценных бумаг из арсенала брокера и понимания их по рыночной цене с последующим выкупом этих активов в случае падения их стоимости. На самом деле, в рамках такой схемы торговли, исполнительный директор создает условия для квитанции инвестиционного дохода независимо от направления движения рынка (падение или рост), минимизируя общую рискованность несомых сделок. На самом деле, у хедж-фондов, благодаря доступности возможностей спекуляции на понижение, была возможность создать определенный барьер “безопасности” из потери акции инвесторов, создавая довольно безопасные условия для привлекательности больших инвестиций.

А также в любом другом типе инвестиций, в работе хедж-фондов возможно отметить доступность большого количества различной стратегии, позволяющей соразмерному степень риска и доходность сделок. Но в случае с хедж-фондами очевидная распространенность количества сделок с участием содействующих активов прослежена здесь. На самом деле, в 7 случаях от 10-х хедж-фондов имеют дело с продажей акций. И средняя доходность инвестиций такой делает больше чем 10% в год в долларах США (в случае размера ставок банковского депозита в валюте, которые не превышают 6% доходности). Если рассмотреть другие типы торговли, в которую вовлечены хедж-фонды, Она должна быть отмечена макроинвестиционные проекты, предоставляющие инвестиции товара средств и сырья, валюты или банковских активов, и также разделить приобретение и облигации, выпущенные различными государствами.

И даже статистические данные стабильности, конечно, показывают стабильность рынка хедж-фондов. Риск инвестора потерять инвестиции в результате банкротства фонда составляет меньше чем 4%. Подобный индикатор обещает большинство коммерческих банков, и в определенных случаях он превышает десятипроцентную границу вообще. И риск потери инвестированных фондов в результате дефолта в случае с хедж-фондами делает меньше чем 0,5% вообще. И тем не менее, если рассмотреть этот тип инвестиций как самое оптимальное, есть методы, чтобы снизить любой риск. С этой целью необходимо выбрать только правильно хедж-фонд, а именно, – чтобы дать предпочтение самым большим хедж-фондам, какие суммы активов превышают индикатор в 500 миллионах долларов США. Если рассмотреть самый высокий порог рисков, то его показывают фонды, какая сумма инвестиционного капитала не превышает сто миллионов долларов США.

Но инвестиционный партнер хедж-фонда, чтобы стать не настолько простым. Инструкции, обычно принимаемые мировым сообществом, позволяют действовать как инвестор такого фонда только людям, признанным квалифицированным, вкладывают капитал.

Как зарабатывает хедж-фонд

Способность хедж-фондов получить доход в случае любой ситуации на рынке непосредственно затрагивает их доходность.

Уже упомянутый Квант в среднем через год заработал 900 миллионов долларов. Конечно, и в этой промышленности есть неудачи, но в общих индикаторах выше, чем в других направлениях. Например, в докризисное время в начале 2000kh они заработали 10-15% в год в США, и некоторым удалось через 10 лет дать возвращение в 500% и даже в 1000%. Поскольку они достигают его.

Принципы, которые они применяют, известны давно:

Купить недооцененный Центральным банком и продать переоцененный.

Недооценен, заворачивает в бумагу ситуацию, когда на рынке они стоят более дешево, чем могут, происходит доступный потенциал. Поэтому возможно предположить, что они вскоре вырастут.

Это – один из самых простых примеров прикладной стратегии, в действительности их огромное количество, но это отлично показывает общую систему. В то же время необходимо полагать, что они редко работают только за счет собственных средств, активно используют кредиты и одалживают ценные бумаги в брокерах.

Наверняка, Вы должны были услышать также такие условия с позиции короткой и длинной. Короткая позиция означает, что фонд одолжил Центральный банк для некоторого термина при условии их дальнейшей продажи. Например, взяв одну тысячу акций по цене 1000$ за штуку, он продает их за 100 тысяч. Через падения стоимости акций некоторого времени давайте примем к 900$ за штуку. Хедж-фонд покупает их и возвращается к брокеру. В результате фонд зарабатывает десять тысяч, от которого он платит брокеру некоторую сумму. Длинная позиция означает, что фонд, ожидая повышение цены акций, искупает их от брокера (или снова одалживает). После этого он ждет, пока они не повышаются в цене до 1100$. Тогда продает их, получая прибыль в 100$ для всех.

Хедж-фонды принадлежат относительно категории самого современного, и большинство форм риска распределения капитала. Необходимо сказать о таком приятном моменте как почти полная свобода от налогообложения, регистрация хедж-фондов обычно происходит в офшорных зонах. Правительственные учреждения не имеют никакого права отрегулировать или контролировать действия данных фондов и влиять на них (однако, это – вопрос скорее времени, поскольку процессы деоффшоризации входят во многие страны, включая этот вопрос и в России особенно острое).

Основное различие и выгода этого высоко-прибыльного инструмента инвестиций – неограниченная свобода в случае выбора инвестиционного стиля. Особенно эффективно торговая стратегия хедж-фонда в условиях колебания или падающего рынка доказывает.

Структура хедж-фонда

Появление фонда начато управляющей компанией. Она начинает привлекать инвесторов, соглашается с банками и брокерами, если, конечно, которые не создают фонд, который происходит довольно часто. Специалисты управляющей компании выполняют непосредственно все сделки на продаже безопасности и покупке.

Начните работать с фондом, когда будет возможно заинтересовать инвесторов. Они приносят акции, передают их под управлением, чтобы финансировать и получить большую часть прибыли.

Очень важная роль играется гарантом банка. Все акции инвесторов (деньги, золото, ценные бумаги) сохранены в нем. Иногда он, но не основной брокер, занят также в заключении всех сделок. Поэтому требования, чтобы управлять банком довольно серьезный: это должно быть большим и иметь высокую репутацию.

Администратор (аудитор) выполняет функцию наблюдения деятельности хедж-фонда. Он независимо от руководящей компании оценивает стоимость ее активов. Предписано уменьшиться в различных рисках. Кроме того, он проводит бухгалтерию, готовит сообщение включая то, что идет к инвесторам. Иногда он проводит подписку на доли фонда и занят их урегулированием.

Функции, которые выполнены основным брокером, очень отличаются. На самом деле, если о сделке управляющая компания дает заказ, то на нем есть вся техническая часть сделки, начинающейся с непосредственно сделок на бирже и заканчивающей депозитные действия и к кредитованию. Принимая во внимание, что хедж-фонд может действовать на большинстве различных платформ и странах, у основного брокера должен быть потенциал, чтобы выполнить сделки везде, где это может быть необходимо. Поэтому как они крупные международные банки, например, Merrill Lynch, Goldman Sachs или действия Morgan Stanley. В России его довольно длительное время функций пытается предпринять ВТБ, но все еще не действительно успешно.

Типы хедж-фондов

Варианты классификации там – огромный набор, но большинство управляется тем, что предложило МВФ. Там три главных типа хедж-фондов ассигнованы:

• Глобальные фонды – фонды, которые выполняют сделки на рынках всех стран. Однако, они строят инвестиционную стратегию на основе изучения поведения цитат отдельных компаний.
• Макрофонды работают на рынке некоторой определенной страны, например, только на русском языке или китайском языке. Они принимают решения об открытии этого или той позиции на основе макроэкономической ситуации в нем.

Особенность работы российских хедж-фондов

Особенность российского законодательства – то, что им это – отдельная категория взаимных инвестиционных фондов. Однако, а также во всем мире, они могут вложить капитал практически во все инструменты, представленные на рынке. Для создания такого фонда есть достаточно лицензии профессиональной управляющей компании. Также строгое требование наложено инвестору, это должны быть квалифицированные инвесторы в чей собственности ценных бумаг минимум трех миллионов рублей. У них также должен быть опыт работы на рынке и в течение года, чтобы сделать по крайней мере десять сделок на сумме 300 тысяч и выше или в течение трех лет пять сделок на сумме от 5 миллионов.
Возможность организовать хедж-фонды в России появилась с выпуском соответствующего положения только в 2008, достаточно поздно, это, несомненно, вмешалось в их развитие.

На самом деле доход хедж-фондов состоит из следующих факторов:

• использование классической стратегии смешивания длинных и коротких позиций в одном портфеле в содействующей торговле;
• участие в торговле на ценных бумагах только в коротконаправенной стратегии;
• игра на ценовых колебаниях ценных бумаг в подобных активах, значительно уменьшающих рискованность несомых сделок;
• работа с активами или долговыми обязательствами компаний, имеющих определенные проблемы в бизнесе (операционные или финансовая природа) приводящий к преобразованию – от реструктуризации до банкротства;
• различные формы арбитража – от процессов слияния перед доходным приобретением от формирования ценовых несоответствий между основными акциями / конвертируемые облигации или активы хранящиеся на таможенных складах, имеющие прямую взаимосвязь;
• инвестиции в активы (ценные бумаги различных типов) развивающихся государств;
• инвестиции в глобальном сырье, обмене, фондовых рынках;
• торговля фьючерсами.

Мы коротко рассмотрели хэдж-фонд: история, особенности хедж-фонда, как зарабатывает хедж-фонд, структура хедж-фонда, типы хедж-фондов, особенность работы российских хедж-фондов. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.