Опционная сделка

Добавлено в закладки: 0

Что такое опционная сделка? Описание и определение понятия.

Опционная сделка – это своего рода биржевая операция или сделка, которая предоставляет возможность полноправному участнику реализовать или приобрести указанный объем финансового имущества, например: валюту, акции, индексы, ставки проценты, сырье и так далее, и сделать это в указанный день экспирации по заранее оговоренной цене.

Опционную сделку можно смело рассматривать как своеобразную разновидность форвардной сделки. Отличием от обычной форвардной сделки, которая является обязательной к исполнению, служит то, что опционная сделка предоставляет покупателю возможность выбора. В случае, когда ему это выгодно, тогда он исполняет или совершает данный опцион. Другими словами он приобретает или реализовывает указанное количество валюты по согласованной стоимости, тоесть стоимости исполнения или совершения опциона. Однако, если покупателю не выгодно – он имеет полное право не исполнить опцион. За это право покупатель, в момент заключения контракта обязывается выплатить продавцу опциона премию.

Опционы различают по следующим типам:

• американского типа;
• европейского типа.

Если речь идет об опционе американского типа, тогда он может быть исполнен абсолютно в любой день на протяжении заранее оговоренного срока опциона. А европейский тип опциона подразумевает то, что его исполнение должно произойти строго в заранее указанную дату.

Опционная сделка – это отдельно взятый вид строчных операций проводимых между двумя сторонами. В конечном счете стороны заключают особое соглашение. Оговариваются условия сделки, одним из которых является то, что одной стороне дается право, однако не обязательство, купить или продать актив другой стороне в указанную дату или в согласованный период. Вторая же сторона, в свою очередь, берет на себя обязательство реализовать или приобрести базовый объект опциона.

Рассмотрим более детально, что значит опционная сделка.

Опционная сделка: сущность, характеристики

В том случае когда сам инвестор высказал прогноз по какому-либо инструменту и абсолютно уверен в его реализации и надежности, то он имеет возможность заключить фьючерсный контракт. Единственным минусом данной сделки выступает ее обязательное исполнение, а это не во всех случаях выгодно. Если в такой ситуации возникает неблагоприятное движение стоимости или же отклонения данного показателя от установленной нормы, значительно повышаются риски значительных потерь для самого инвестора. Чтобы понизить уровень риска, участник рынка зачастую отдает свое предпочтение рассматриваемым нами опционным сделкам. Они понижают риск и ограничиваются только назначенной суммой, которую инвестор рискует потерять при неблагополучном развитии ситуации. В тоже время объем выигрыша в теории вовсе не ограничивается.

Опционная сделка – это своего рода производный инструмент, базой которого являются разнообразные активы биржевого рынка.

Самые популярные опционы, касаются индексов, процентных активов, товаров, фьючерсов и тому подобного. Также само слово «опцион» пришло к нам из-за рубежа. Если его перевести на русский язык, то оно будет звучать как «выбор». Суть данной сделки состоит в том, что одна из сторон имеет возможность выполнить сделку, а также и отказаться от ее совершения.

Участниками опционного соглашения принято считать две стороны. При этом одно лицо получает право сделать выбор, а другое лицо должно выполнять определенные обязательства. Чтобы иметь право выполнения опциона покупатель обязан оплатить продавцу определенную премию. В случае, если покупатель решает выполнить опционный контракт, то тогда продавец не имеет обязательства дать ему отказ. При этом цена объекта сделки обязана быть той, которая отображена непосредственно в самом контракте.

Два основных вида опционов – это опционы «колл» и «пут». В настоящее время такие контракты представлены на многих биржах в мире. Кроме того, многие подобные контракты создаются индивидуально (то есть «вне биржи») и обычно в них принимают участие финансовые институты или инвестиционные банки, а также их клиенты. Одним из самых известных опционных контрактов является опцион «колл» на акции. Данный опцион дает право покупателю купить (отозвать) некоторое число акций указанной компании у самого продавца опциона по оговоренной цене в любое время до указанного срока. В опционном контракте оговариваются следующие моменты:

• компания, которой принадлежат акции выставленные на продажу;
• количтество приобретаемых акций;
• цена исполнения или цена «страйк», именуемая также как цена приобретения акций;
• дата истечения или дата, когда право купить акции становистя недействительным.

Как говорилось выше, опционная сделка бывает отличительной по срокам исполнения и в зависимости от этого различается по типам на американский тип и европейский.

Названия разных опционов не привязывают их к определенному региону. Эти два вида опционов заключаются везде, и при этом не зависят от географического места положения.

Продавец такого контракта открывает длинную позицию, а покупатель, наоборот открывает, короткую. Таким образом, опционная сделка может открываться:

• на покупку. В таком случае, хозяин опционного контракта имеет право купить базисный актив. Исходя из этого, он надеется, что стоимость интересующего инструмента значительно снизится;
• на продажу пут. Разница от предыдущей сделки, состоит в том, что держателю опциона открывается возможность продажи базового инструмента. Расчет рассчитан на рост цены базиса.

Опционная сделка: участники и тонкости организации

История показывает, что операции с опционами начали заключаться еще в 17 веке. Главной их целью было обогащение, а сами сделки имели некий спекулятивный характер. Перемены в подходе к опционам начали быть значительны и заметны только в 70-е годы 20 века уже после того, как целый ряд стран изменил определенные назначенные курсы валют плавающими.

Опционные сделки происходят не только лишь на биржевых площадках, но также имеют место заключаться на внебиржевых рынках. Сам по себе биржевой опцион – это стандартный вид определенного контракта, в котором прописан вид опциона пута или колла, цена исполнения, то есть страйк, стоимость опциона (премия), объем опциона и прочее.

Ведущее преимущество опционных сделок – это простота в организации процесса.

Изменение курсовой цены можно контролироваться в онлайн режиме и с учетом текущей стоимости принимать соответствующее решение. Кроме этого, в
отличие от ряда других биржевых операций, опционные сделки обезличены.

Сделки с участием опционов совершаются с учетом определенных биржевых правил. Организатор торгов имеет право самостоятельно решать порядок свершения торгов, время их начала и окончания. Обе стороны сделки составляют торговые квитанции, в которых фиксируется определенный объем контракта, выбранный вид опциона, срок поставки, объем премии, время заключения сделки, и другие регистрационные нормы, для контрагента, а также для участника, определенный клиентский код и тому подобное.

Биржевой опционный контракт заключается на бирже в соответствии с правилами торговли на ней. Это может быть и открытый торг, и маркет-мейкерская или дилерская торговля, и заключение сделок по компьютерным сетям данной биржи.

Совершенно все опционные сделки подлежат регистрации в специальном протоколе, а по окончании торгов работу осуществляет клиринговая палата. Для осуществления главных процедур в орган регистрации перенаправляется торговая квитанция. Срок времени ее подачи – тридцать минут с момента окончания проведения сделки. Стороны, нарушившие правила биржевых торгов или неправильно составившие или заполнившие квитанции, обязаны оплатить штраф, учитывая актуальные на данный момент биржевые правила.

Контрагенты, в момент совершения опционных сделок, обязаны производить их посредством клиринговой структуры, выступающей на время стороной по каждой из составленных сделок. Данный подход снимает обязанности обоих сторон от взаимных обязательств. Они получают обязанности только по отношению Клиринговой палаты. В случаях если же на личном балансе клиента или же расчетной компании не имеется необходимой суммы, то тогда опционная сделка не будет зарегистрирована. Кроме всего прочего, регистрация получит отказ, если же были нарушены определенные правила торгов, отсутствует торговая квитанция или же сами участники сделки. Сделки таких видов, не обязательно нужно доводить до определенного дня экспирации. Поскольку такие операции являются обезличенными и носят стандартный характер, тогда и сами участники сделки могут аннулировать или же ликвидировать свои прямые обязанности. Все, что необходимо – это открыть соответствующую противоположную позицию.

Например, сторона являющаяся продавцом передает покупателю опцион «колл», стоимость которого составляет – две тысячи долларов, включая стоимость исполнения размером в 60 рублей за один доллар, а также датой исполнения – до двадцатого декабря. Потом он ликвидирует личные обязательства в согласии с контрактом, купив опцион «колл», стоимостью на сумму две тысячи долларов, с ценой страйка в размере шестидесяти рублей ценой за один доллар, а экспирацией – 20 декабря. Одна из ведущих функций при заключении опционной сделки несет на себе клиринговая палата. Ее задача заключается в следующем:

• гарантия целостности совершенных операций и обязанность стороны исполнять все условия соглашения;
• гарантировать выполнение договора посредством совершения обратной сделки и заключения определенных выплат, равняющиеся разнице между ценой продажи и покупки контракта по опциону. С учетом этого, поставка настоящего актива не происходит;
• зафиксировать учет всех ранее проведенных на бирже сделок;
• совершать работу по заключению экспертизы главных документов, берущих участие непосредственно в самой сделке (если это будет нужно);
• исполнять работу и деятельность гаранта после проведения сделки.

Непосредственное участие в сделках данного вида, принимают определенные расчетные компании, которые в свою очередь являются участниками клиринговой палаты, в том числе и брокеры, которые непосредственно с ними составили необходимые договора. Основная задача и работа брокеров состоит в заключение сделок и для проведения торгов. Следует отметить, что совершать покупку, равно как и продажу биржевого опциона имеет право и возможность абсолютно каждый желающий. Главное условие это наличие нужного соглашения со второй стороной – брокером.

Характерная особенность сделок такого типа – возможность хеджирования прежде уже открытых сделок касательно настоящих активов, а еще проведение спекуляций. Обязательные правила при  торговле опционными контрактами вовсе ничем не отличаются от характерных условий работы с фьючерсами. По факту совершения операции одна сторона – покупатель опционного контракта отправляет определенную сумму опциона называемую премией, на личный счет биржевой площадки. Последняя из них выполняет перевод денежных средств – на счет стороны представляющей продавца. Расчет побочного или потенциального убытка или же прибыли по опционной сделке происходит каждый день. Если он оказывает прибыль для одной из сторон, то средства переходят на личный счет последнего. При выявлении дополнительного убытка, клиринговая палата имеет право потребовать срочного покрытия. Платеж такого вида, зачастую, именуется как дополнительная маржа. Для гарантии покрытия убытков во время, со стороны обеих участников опционной сделки, клиринговая палата установит в условии выплату гарантийного депозита или же начальной маржи. Объем данной «страховки» устанавливается клиринговой палатой и зависит от целого ряда характеристик сделки – стоимости, объема, текущего риска, а также много подобного этому. Если же одно из лиц не переносит нужный объем маржи, в таком случае клиринговая палата пойдет на закрытие позиции самого нарушителя. Тогда, собственные расходы оплачиваются за счет депозита. Кроме всего прочего, участник торгов имеет право получить штраф или же вовсе быть отстраненным от принятия участия в торгах. На внебиржевом рынке главную роль имеют брокерские компании. Как раз таки они представляет посредников между обеими сторонами сделки. Когда заключаются крупные операции с опционами, четвертой стороной является индоссант, и он гарантирует исполнение всеми лицами сделки, определенных обязательств. В определенном случае опционные сделки имеют право совершаться и без участия посредников.

Мы коротко рассмотрели что такое опционная сделка, ее типы, характеристики, роль участников сделки и особенности организации подобного рода сделок. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.