Профессиональный участник рынка ценных бумаг

Добавлено в закладки: 0

Кто такой профессиональный участник рынка ценных бумаг? Описание и определение понятия.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг – это юрлица, включая кредитные предприятия, а также и граждан (как физических лиц), которые зарегистрированы как индивидуальные предприниматели, имеющие право на осуществление следующих разновидностей деятельности на рынке ценных бумаг.

Вот перечень рода деятельности таких участников рынка ценных бумаг:

• деятельность в качестве брокера;
• деятельность в качестве дилера;
• деятельность, связанная с управлением ценными бумагами;
• клиринговая деятельность;
• депозитарная деятельность;
• деятельность, связанная с ведением реестра держателей ценных бумаг;
• деятельность, связанная с организацией ведения торговли на рынке ценных бумаг.

Именно такое определение дается в Федеральном законодательстве, в законе «О рынке ценных бумаг».

Рассмотрим более детально, кто такой профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Ведущие профессионалы на рынке ценных бумаг

Успешное функционирование целого рынка ценных бумаг не может быть без работы профессионалов, которые его обслуживают и решают ряд возникающих задач и вопросов.

Ведущими профессионалами на рынке ценных бумаг вполне заслуженно выступают:

1. Брокер. Это лицо, которое выполняет функцию посредника в момент заключения различного рода сделок. Сам лично брокер в указанных сделках участия не принимает;
2. Дилер. Это юрлицо, которое является посредником, и принимающее участие в сделках со своим личным капиталом;
3. Управляющие компании. Организации, которые распоряжаются ценными бумагами, полученными на доверительное управление;
4. Клиринговая организация. Это организация, которая занимается определением взаимных обязательств;
5. Депозитарий. Лица, предоставляющие услуги по сохранению ценных бумаг;
6. Регистратор. Это лицо, ведущие реестр ценных бумаг;
7. Организатор в сфере торговли на рынке ценных бумаг. Данное лицо предоставляет ряд услуг, которые способствуют заключению сделок с ценными бумагами;
8. Джоббер. Это лица, являющиеся серьезными специалистами на конъюнктуре рынка ценных бумаг.

Роль и обязанности брокера

Для ведения успешной деятельности на рынке ценных бумаг любая брокерская организация либо же сам брокер должны полностью соответствовать перечисленным ниже квалификационным требованиям:

• иметь в подчинении штат специалистов, которые обладают квалификационными аттестатами;
• располагать определенным минимальным личным капиталом, который обеспечивает возможность нести материальную ответственность перед инвестором;
• иметь разработанную систему учета и отчетности, которая позволила бы точно и наиболее полно отражать операции, проводимые с ценными бумагами.

Также к обязанностям брокера можно отнести качественное выполнение всех поручений клиента. Надежный брокер в своей непосредственной практике обязан ставить интересы клиентов превыше всего и выполнять их по мере поступления.

Доход брокера главным образом состоит из комиссионных, которые взимаются от общей суммы сделки. Поэтому в интересах каждого брокера иметь ряд клиентов, как поставщиков ценных бумаг с одной стороны, так и их покупателей с другой, которые располагают временно свободными денежными средствами.

Теперь, после рассмотрения сути ведения брокерской деятельности, можно подвести определенные итоги, определив некоторый ряд правил, которыми обязан руководствоваться брокер при выполнении посреднической функции в момент заключения сделок:

• брокерская контора заключает с клиентом договор, который содержит в себе абсолютно все виды поручений, включая вопросы, связанные с местом покупки ценных бумаг, будь то фондовая биржа либо внебиржевой рынок;
• брокер обязан действовать в границах суммы отведенной ему клиентом, зачастую полностью оставляя за собой право выбирать ценные бумаги, в согласии с полученной им на то установкой;
• клиент имеет полное право дать брокеру, работающему с ним, приказ о прекращении всех порученных ему сделок;
• после выполнения поручение, брокер должен в течение периода, указанного в заключенном с клиентом договоре, известить о результатах сделки клиентов, а также перечислить ему все вырученные от продажи ценных бумаг средства. Комиссионные брокер, конечно же, оставляет за собой;
• факт проведения сделки должен быть зарегистрирован брокером в особой книге, а клиент имеет полное право потребовать выписку из нее.

Суть работы дилера

Дилер совершает сделки по купле-продаже ценных бумаг от собственного имени и за свой личный счет. Делает он это через публичное объявление цен покупки и, в случае необходимости, продажи указанных ценных бумаг. Также для лиц, выполняющих деятельность купли-продажи ценных бумаг, объявляется обязательство покупки либо же продажи таких бумаг по заранее указанным ценам. Дилер не может быть физическим лицом. В роли дилера выступает исключительно юрлицо, которое может являться коммерческой компанией.

Доходом дилера служит разница цен покупки и, соответственно, продажи. Поэтому в интересах дилера проводить непрерывных контроль и учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка. Зачастую дилер специализируется только на определенных видах ценных бумаг, однако довольно крупным организациям вполне по силам обслуживать абсолютно весь рынок ценных бумаг.

Дилер играет своеобразную роль оператора рынка, объявляя стоимость покупки и продажи, максимальное и минимальное количество приобретаемых или же продаваемых ценных бумаг. Также дилер объявляет временной период, в течение которого объявленные цены остаются актуальными.

Основные функции дилера, выполняемые в ходе деятельности на рынке ценных бумаг:

• обеспечение информацией, касающейся выпуска ценных бумаг, их качества и курсе;
• дилер действует как агент, который выполняет поручения клиентов. Зачастую для подобных целей дилером привлекается брокер;
• ведение постоянного мониторинга состояния рынка ценных бумаг. Когда случается так, что активность купли-продажи снижается, часто по причине дефицита покупателей или продавцов, дилер, обычно за свой собственных счет, совершает ряд необходимых операций для выравнивания курса ценных бумаг;
• служат стимуляторами импульса развития рынка ценных бумаг, сводя вместе продавцов и покупателей. Другими словами дилер действует как катализатор рынка ценных бумаг.

Управление компанией – как вид профессионального участника рынка ценных бумаг

Среди всех профессиональных участников рынка ценных бумаг находятся также управляющие компании.  Конкретная юридическая форма их организации во внимание не берется. Главное то, что такие компании имеют лицензию, полученную от государства, дающую право вести деятельность в сфере управления ценными бумагами.

Такая деятельность в сфере управления ценными бумагами может включать в себя следующее:

• управление ценными бумагами, которые переданы их владельцами в определенную компанию;
• управление денежным капиталом клиентов, который предназначен для вложения в ценные бумаги с целью получения крупной прибыли;
• управление денежным капиталом и ценными бумагами, полученными компанией в ходе ведения своей деятельности в сфере рынка ценных бумаг.

Клиринговая компания – ее роль и деятельность на рынке ценных бумаг

Сделки, которые совершаются с ценными бумагами, заключаются не только лишь в их передаче из рук одного владельца в руки другого, и не только в переучете прав собственности на них у в депозитария или же держателей реестра. Такие сделки подразумевают и противоположно направленную передачу денежных средств за купленные ценные бумаги от покупателя – продавцу. Когда имеются в виду немногочисленные или разовые сделки, тогда расчеты по ним проводятся обычным путем, как и в случае сделок купли-продажи иных товаров.

Поэтому и существует, так называемая расчетно-клиринговая компания, которая осуществляет расчетно-клиринговую деятельность, включающая, в частности, следующие функции:

• проведение операций по расчету между несколькими членами расчетно-клиринговой компании. В определенном ряде случаев такая компания проводит операции и между другими участниками фондового рынка;
• выполнение зачета взаимных требований между всеми участниками расчетов, другими словами – осуществление клиринга;
• выполнение сбора, сверки и корректировке информации по сделкам, которые совершаются на рынке и, которые обслуживаются указанной клиринговой компанией.

На практике все клиринговые компании могут иметь различные наименования, например  Клиринговая палата, Расчетная палата, Расчетный центр, Клиринговый центр.

В самом широком понимании расчетно-клиринговая компания – это специализированное предприятие банковского типа, которое выполняет расчетное обслуживание всех участников организованного рынка ценных бумаг.

Среди его основных задач можно упомянуть следующие:

• наиболее возможное снижение расходов по расчетному обслуживанию среди участников рынка;
• максимальное сокращение времени на произведение расчетов;
• максимально возможное снижение каждого возможного вида риска, который может возникнуть при проведении расчетных операций.

Чтобы как можно больше снизить риски, связанных с неисполнением сделок при работе с ценными бумагами клиринговая компания должна сформировать специализированные фонды. Наиболее минимальный объем спецфондов организаций, которые являются расчетно-клиринговыми, не устанавливаются комиссией Федерального законодательства по рынку ценных бумаг. В согласии с центральным банком РФ, такая организация в обычном порядке существуют в юридических фирмах, свойственных коммерческим банкам, но также зачастую и в форме акционерного общества, которое при этом выражено в закрытой форме. Она должна иметь лицензию от Центрального банка страны в которой находится для того, чтобы обслуживать любые виды расчетов организации на рынке ценных бумаг. Такая организация может назваться коммерческой, она должна работать и приносить прибыль на капитал. Она зависит от взносов членов организации, основными источниками дохода является:

• первая плата за регистрацию;
• доход от того как продаются данные;
• доход от обращения финансовых средств, которые находятся в распоряжении организации;
• любые поступления, которые получат организации от продажи технологий;
• другие источники доходов.

Суть и специфика депозитария и регистратора

Депозитарий – это организация, которая устанавливает и показывает свои услуги для сохранения сертификатов выданных для ценных бумаг, а также устанавливает право собственности на ценные бумаги. Такое лицо ведет счет, на котором сбалансируется ценные бумаги переданные клиентом на сохранение, также непосредственно хранятся сертификаты любых ценных бумаг. Таким лицом может быть только юридический представитель, договор составленный депозитарием должен содержать следующие обязательные условия:

• точное определение предмета договора, полное содержание по услугам, по поводу хранения сертификатов, а также по учетам;
• порядок передачи информации о ценных бумагах;
• срок, в котором оговорены рамки действия договора, а также порядок услуг, которые предусмотрены в договоре;
• формат периодичности;
• обязательные требования выдвигаемые депозитарием и регистраторами.

Регистраторы свою деятельность ориентируют на реакции владельцев ценных бумаг, они проводят сбор фиксации, а также хранение и предоставление информации и деятельность по ведению реестра. Она может быть поручена только юридическим лицам, которые имеют право заключать сделки с ценными бумагами владельца, а также номинальные обладатели ценных бумаг должны соблюдать определенные правила, по которым информация попадает в реестр. Держатель реестра должен быть профессиональным участником рынка ценных бумаг. В случае если число владельцев превышает половины тысячи, оно может являться  независимым, специализированным предприятием или профессиональным участником рынка ценных бумаг, он должен вести свою деятельность по ведение реестра.

Договор для такого ведения реестра стоит заключать только с одним юридическим лицом, оно должна выступать в качестве регистратора. Между двумя сторонами заключается договор, а его видение предусматривается денежной суммой за оплату на выполняемую работу. Со своей стороны регистратор имеет право вести реестр владельцев ценных бумаг, причём число эмитентов будет не ограничено. Главная обязанность регистратора – это предоставить своевременно реестр эмитентов, другая его обязанности тесно связана с первой, поскольку он может вести лицевые счета владельцев и номинальных держателей счетов, которая в свою очередь в случае бездокументарной выпуска имеет право собственности на ценные бумаги.

Деятельность регистратора прямо связана с двумя основными обязанностями:

• первая из них – это составлять реестр для эмитента;
• вторая – учитывать права собственности инвестора, которые имеют право на специальные бумаги организатора торговли на рынке.

Организатор в сфере торговли на рынке ценных бумаг и джоббер

Такой организатор предоставляет свои услуги, которые способствуют заключению гражданско-правовых сделок. Они должны раскрывать данные любому лицу касающихся:

• правила допуска к торгам;
• правила допуска к торгам ценных бумаг;
• правила заключения, а также сверки сделок;
• правила регистрации сделок;
• порядок исполнения сделок;
• правила, которые ограничивают манипулирование ценами;
• график, в соответствии с которым организатор торговли на рынке ценных бумаг предоставляет свои услуги;
• порядок, согласно которому вносятся изменения и дополнения во всю поднятую выше информацию;
• перечень ценных бумаг, которые получили допуск к торгам.

Джоббера также можно рассматривать как профессионала в сфере деятельности на рынке ценных бумаг. Джобберы – это, другими словами, консультанты по проблемам конъюнктуры рынка ценных бумаг. Они впервые появились и имели место в Лондонском Сити. Их работа и деятельность была остро необходима в связи с постоянным пополнением и расширением масштабов, равно как и структуры рынка ценных бумаг, и заметным усложнением операций на этом рынке. В депозитариях, в равной степени, как и в других местах хранения, находит свое место огромное количество ценных бумаг, которые выпускаются по отношению к различным эмитентами, в разное время и имеющими совершенно несхожими свойствами. Джобберы обязаны своим существованием не только для того, чтобы в соответствии со всеми правилами оценить инвестиционные качества ранее уже выпущенных ценных бумаг, но также и для того, чтобы помочь разнообразным эмитентам осуществлять и развивать их новые выпуски. Они не только дают единоразовые консультации, но также они решают  наиболее сложные проблемы рынка ценных бумаг, которые там возникают (делают прогнозы, разнообразные изменения курсов акций, определяют перспективы для развития каждых отдельных отраслей экономики, а также анализируют налоговую политику). С этой целью они создают исследовательские коллективы, действующие определенное время из числа экономистов, также и банковских работников, а также многих других специалистов.

Мы коротко рассмотрели кто такой профессиональный участник рынка ценных бумаг, род и суть деятельности, выполняемый такими участниками рынка. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.