Оценка и расчет ликвидационной стоимости предприятия

Добавлено в закладки: 0

Оценка ликвидационной стоимости – важное действие, которое потребуется осуществить при банкротстве. Оно имеет ряд особенностей, о которых нужно знать заранее. Ознакомиться с ними поможет анализ актуальной информации.

Что такое ликвидационная стоимость

Ликвидационная стоимость объекта  –  денежная сумма, которую владелец предприятия имеет возможность получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов. Определить ликвидационную стоимость активов предприятия необходимо в ряде случаев. К ним можно отнести:

• финансирование предприятия, которое является должником;
• при финансировании процедуры реорганизации юридического лица, с целью разработки планов, направленных на погашение долгов предприятия, которое оказалось под угрозой банкротства;
• при ликвидации предприятия в процедуре банкротства.

Некоторые законодательные акты регламентируют, что ликвидационная стоимость – это стоимость активов юридического лица при их вынужденной продаже.

Существующие разновидности

Ликвидационную стоимость можно разделить на три вида:

1. Утилизационная ликвидационная стоимость. Стоимость предприятия в данному случае – величина отрицательная, в связи с тем, что активы предприятия не распродаются, а подлежат либо списанию, либо уничтожению. После чего будет строиться новое предприятие, экономический эффект от которого будет выше. Отрицательная стоимость компании базируется на том, что, как на списание, так и на продажу активов предприятия необходимы определенные денежные затраты.
2. Ликвидационная стоимость упорядоченная. Основные характеристики данного вида ликвид. стоимости базируются на тезисе, что для продажи активов предприятия, безусловно, требуется определенное количество времени, с целью получения наибольшей прибыли за их реализацию.
3. Принудительная ликвидационная стоимость. В данном случае, активы предприятия распродаются очень быстро, причем зачастую все сразу и на одном аукционе.

Выбор вида понятия, который предстоит определить в процессе банкротства, зависит от индивидуальных нюансов.

Возникновение ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость и рыночная стоимость объектов – 2 разных понятия. Случаи, когда возникает ликвидационная стоимость предприятия, также можно классифицировать:

1. Возникновение ликвидационной стоимости в случае реализации предметов залога. Вычислить сумму ликвидационной стоимости необходимо кредитору, с целью обоснования самой нижней границы стоимости залогового имущества, с помощью которого обеспечиваются требования кредитора. Если денежные средства переданные кредитором заемщику не будут возвращены в установленный срок, сумму займа можно будет возместить посредством реализации залога. Данная стоимость приравнивается к ликвидационной стоимости в связи с тем, что имеет признаки присущие именно ликвидационной стоимости имущества: сжатые сроки реализации и вынужденная продажа имущества.
2. Ликвидация предприятия – еще один случай возникновения ликвидационной стоимости. Сроки, в течении которых продается имущество ограничены временными рамками, возникает необходимость в разработке четкого плана, основной целью которого будет реализация имущества и погашение долговых обязательств. Продолжительность временных сроков реализации имущества в процессе ликвидации может быть разным, все зависит ситуации и условий, в которых оказалось предприятие. Здесь важную роль играет и тот факт, каким является решение о ликвидации предприятия: добровольным или вынужденным. Если решение о ликвидации предприятия было добровольным, то вариантов по реализации имущества довольно много. Совершенно иная ситуация наблюдается при вынужденной ликвидации предприятия. Обычно, сроки реализации имущества в этом случае очень ограничены.
3. Ускоренная реализация иного имущества. В силу того, что сроки также довольно ограничены, возникает необходимость в вычислении ликвидационной стоимости.

Ликвидационная стоимость объекта, практически всегда меньше, нежели его  рыночная стоимость.

Оценка показателя

Оценка ликвидационной стоимости объекта состоит из нескольких этапов:

1. Необходимо провести анализ статистических и бухгалтерских документов. По результатам проведенного финансового анализа делается соответствующий вывод о том, достаточно ли активов, которые подлежат реализации для покрытия возникшей задолженности.
2. Провести формирование массы имущества, которая подлежит оценке.
3. После того, как задачи, которые поставлены ранее выполнены, переходим к третьему этапу. На котором необходимо рассчитать и сформировать общий долг ( сумму задолженности) юридического лица.
4. Разработать строгий календарный ликвидационный график. При разработке графика необходимо помнить о том, что для реализации различных активов предприятия требуются различные временные периоды. В основном, продолжительность временного периода рассчитывается в соответствии с ликвидностью реализуемых активов.
5. Обоснование размеров затрат. Нужно выделить затраты, которые будут связанны непосредственно с процедурой ликвидации (комиссионные сборы, налоги, которые оплачиваются при реализации имущества), а также затраты, которые возникают в связи с владением активами, до непосредственной их реализации (например, охрана объектов, их содержание и эксплуатация и проч.).
6. Оценка реализуемого имущества. Она проводится с использованием всех существующих методов. Наиболее часто применяется сравнительный метод.
7. Для каждого актива, который оценивается, устанавливаем ставку дисконтированная. Надо учитывать ликвидность актива, а также срок, в который имущество должно быть реализовано и риск возможной не продажи.
8. На этом этапе необходимо создать график, который будет отражать общую выручку от продажи различного вида активов.
9. Необходимо прибавить (либо вычесть) убытки, которые будут иметь место во время ликвидационного периода.
10. Происходит погашение долгов, которые были накоплены непосредственно в ликвидационный период. Кредиторские требования подлежат удовлетворению в порядке очереди, предусмотренной Гражданским Кодексом РФ. Также необходимо вычесть преимущественные права на удовлетворение, к которым относятся: выплаты работникам предприятия, удовлетворение требований кредиторов в соответствии с обязательствами, погашение задолженности в бюджет и внебюджетные фонды и проч.
11. Заключительный этап – оценка ликвидационной стоимости, которая непосредственно приходится на долю собственников имущества.

Выполнив действия, содержащиеся в схеме, человек сможет осуществить оценку ликвидационной стоимости предприятия.

Особенности проведения расчета

Расчет ликвидационной стоимости предприятия осуществляется путем вычитания из стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат, которые вплотную связаны с процедурой ликвидации юридического лица и всех долговых обязательств.

Создание ликвидационного графика является необходимым. С его помощью выручка от продажи активов предприятия может быть доведена до максимального размера.

Основной принцип корректировки текущей стоимости активов – учет и вычитание из общей стоимости всех активов в целом затрат, которые связаны непосредственно с ликвидационной процедурой. К таким затратам специалисты склонны относить все расходы, возникающие из-за необходимости поддерживать нормальную работу предприятия, вплоть до его ликвидации. Сумма, которая будет выручена от продажи активов, из которой вычитаются указанные выше затраты, дисконтируется на дату проведения оценки. В этом случае используется повышенная ставка дисконта.

Статьи баланса подлежат корректировке. Изначально корректируются  статьи актива баланса. Все расчеты проводятся с помощью метода накопления. После того, как статьи активов откорректированы, можно приступать к корректировке статьей пассива баланса. При корректировке статей пассива баланса особое внимание уделяйте налоговым платежам, условным платежам, к которым относятся те платежи, которые могут возникнуть в результате текущих или будущих судебных процессов, а также привилегированным акциям.

После того, как будет проведен расчет по всем затратам, которые будут иметь место в процедуре ликвидации предприятия, а также рассчитана величина всех обязательств юридического лица перед кредиторами, данные суммы суммируются. Из общей суммы активов необходимо вычесть общую полученную сумму всех расходов. Полученный результат и будет являться чистой ликвидационной стоимостью активов юридического лица.

Для решения практических задач по вычислению ликвидационной стоимости, разработаны справочники, в которых приведены определенные данные, в соответствии с которыми необходимо провести соответствующие расчеты. В указанных  справочниках также приводятся различные алгоритмы, в соответствии с которыми, располагая теми или иными данными, можно рассчитать точную ликвидационную стоимость активов предприятия – банкрота.